Paolo Gesa
Credito Lombardo Veneto S.p.A. e Rattix S.r.l., piattaforma digitale italiana specializzata nella compravendita di veicoli e nei servizi di mobility, annunciano il perfezionamento di un’operazione di inventory finance da 20 milioni di euro finalizzata a sostenere l’espansione della flotta e accompagnare lo sviluppo della piattaforma.
L’operazione, realizzata attraverso Rattix One S.r.l., società veicolo costituita ai sensi dell’art. 7.2 della Legge 130/1999, prevede l’emissione di titoli partly-paid per un importo complessivo fino a 20 milioni di euro. Per Credito Lombardo Veneto rappresenta il primo investimento nel segmento dell’inventory finance e un ulteriore passo nello sviluppo della piattaforma di finanza strutturata della Banca.
L’inventory finance è una forma di finanziamento del capitale circolante che consente a un’impresa di sostenere l’acquisto e la gestione del magazzino senza doverne finanziare integralmente il costo con risorse proprie o attraverso linee di credito tradizionali. Nell’operazione, gli attivi sono rappresentati dai veicoli acquistati da Rattix sul mercato secondo criteri di selezione predefiniti; la cartolarizzazione ha ad oggetto i proventi derivanti dalla titolarità dei beni mobili. La struttura collega così il finanziamento al valore e alla rotazione del magazzino, mettendo a disposizione di Rattix una fonte di capitale strutturata e scalabile per ampliare la flotta e sostenere la crescita dell’attività.
Credito Lombardo Veneto ha sottoscritto i titoli senior, con un impegno massimo di 14 milioni di euro, e ricopre il ruolo di Account Bank. Rattix sottoscrive integralmente i titoli junior per 6 milioni di euro e opera inoltre in qualità di Asset Manager e Sub-Servicer.
Per Rattix, l’operazione rappresenta un passaggio strategico nel percorso di sviluppo aziendale. La disponibilità di una struttura finanziaria costruita sulle caratteristiche del proprio modello consentirà alla società di aumentare la capacità di approvvigionamento dei veicoli e ampliare progressivamente l’offerta disponibile sulla piattaforma, sostenendo maggiori volumi di attività attraverso uno strumento coerente con un modello di crescita scalabile.
“Con Rattix aggiungiamo un nuovo tassello alla piattaforma di finanza strutturata che stiamo costruendo. L’inventory finance è un ottimo esempio di come una banca possa andare oltre il finanziamento tradizionale: comprendere il modello di business e gli attivi sottostanti, costruire intorno ad essi una struttura finanziaria efficiente e mettere a disposizione dell’impresa capitale coerente con le sue esigenze di crescita. Questo è esattamente il ruolo che vogliamo ritagliare per Credito Lombardo Veneto”, ha commentato Paolo Gesa, Amministratore Delegato di Credito Lombardo Veneto.
“Questa operazione rappresenta un passaggio importante nel percorso di crescita di Rattix. Costruire un’infrastruttura finanziaria solida e scalabile è fondamentale per sostenere la nostra ambizione. I nuovi capitali ci permetteranno di ampliare la flotta e accelerare lo sviluppo della piattaforma mantenendo la disciplina operativa, la velocità e l’efficienza che caratterizzano il nostro modello. Vogliamo continuare a crescere rendendo l’esperienza di acquisto, vendita e utilizzo dell’auto sempre più semplice e accessibile”, ha dichiarato Paolo Saltarelli, CEO di Rattix S.r.l.
L’operazione prevede specifici presidi a tutela degli investitori, tra cui criteri di eleggibilità e diversificazione del magazzino, il monitoraggio della rotazione e della marginalità dei veicoli e meccanismi di intervento al verificarsi di determinate condizioni. Nell’ambito del proprio processo di valutazione, Credito Lombardo Veneto si è inoltre avvalsa di PwC Strategy&, che ha svolto una due diligence industriale indipendente sul modello operativo e sulle prospettive di sviluppo di Rattix.
Per Credito Lombardo Veneto l’operazione è stata sviluppata dal team Specialized Lending, guidato da Pietro Armati e composto da Leonardo Miranda e Carolina Bernaudo, nell’ambito della strategia della Banca volta ad affiancare al credito tradizionale soluzioni di finanza strutturata costruite sulle specifiche caratteristiche delle imprese e degli attivi sottostanti. Con Project Rattix, la Banca amplia il proprio intervento a nuove tipologie di operazioni e consolida la collaborazione con operatori specializzati, con l’obiettivo di sostenere la crescita delle imprese attraverso strutture finanziarie innovative e un’attenta selezione del rischio.
Il team di Rattix S.r.l., guidato da Paolo Saltarelli, è composto dal Chief Financial Officer Andrea Panzeri, Laura Mirossevich, Aldo Petrarolo e Davide Carieri. Rattix è stata assistita da BIP Corporate Finance & Strategy nell’ambito della strutturazione dell’operazione in qualità di Sole Financial Advisor, con un team composto da Renato Limuti, Olivia Pini e Niccolò Migliore, con Stefano Travaglianti e Niccolò Paoli per gli aspetti di modellistica finanziaria. BIP Corporate Finance & Strategy ricoprirà inoltre il ruolo di Back-Up Facilitator, supportando l’individuazione di un eventuale Back-Up Asset Manager e monitorando le attività dell’Asset Manager.
Legance ha agito in qualità di Transaction Counsel dell’operazione, assistendo Rattix e Credito Lombardo Veneto nella definizione e negoziazione della documentazione legale relativa alla cartolarizzazione, con un team guidato da Vittorio Pozzi e composto da Giorgia Foddis e Giorgia Sordoni.
Centotrenta Servicing S.p.A. svolge i ruoli di Master Servicer, Calculation Agent e Corporate Servicer, mentre Banca Sistema agisce in qualità di Paying Agent. L’amministrazione della società veicolo Rattix One S.r.l. è affidata a Francesco Clarotti di BoldAdM.